基金管理人:农银汇理基金管理有限公司 基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期:2017年1月19日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。 基金产品概况 基金简称 农银消费主题混合  交易代码 660012  基金运作方式 契约型开放式  基金合同生效日 2012年4月24日  报告期末基金份额总额 535,163,249.91份  投资目标 本基金主要投资于居民消费相关行业的上市公司,在严格控制风险的前提下,力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。  投资策略 本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建投资组合。首先根据对宏观经济、政策环境、资金供求和市场情绪等因素的深入分析,对未来股票市场和债券市场的走势进行科学预判,并以此为基础对基金组合在股票类资产、债券类资产和现金类资产上的配置比例进行明确。在“自下而上”的层面,本基金将严格执行备选股票库制度,在建立消费相关行业股票库的基础上,综合运用定性和定量的手段,筛选出具有良好基本面和发展前景的个股进行投资。  业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为75%×沪深300指数+25%×中证全债指数。  风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。  基金管理人 农银汇理基金管理有限公司  基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司   主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016年10月1日 - 2016年12月31日 )  1.本期已实现收益 46,345,261.40  2.本期利润 -6,238,988.77  3.加权平均基金份额本期利润 -0.0106  4.期末基金资产净值 1,251,193,571.90  5.期末基金份额净值 2.3380  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 -0.71% 0.88% 0.88% 0.55% -1.59% 0.33%   自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  本基金股票投资比例范围为基金资产的60%-95%,其中投资于消费相关行业股票的比例不低于股票投资的80%;除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5%-40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%,现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为基金合同生效日(2012年4月24日)起六个月,建仓期满时,本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明    任职日期 离任日期    付娟 本基金基金经理、公司投资总监 2012年4月24日 - 10 会计学博士,具有基金从业资格。历任申银万国证券研究所分析师、农银汇理基金管理有限公司基金经理助理、研究部副总经理、投资部总经理、投资副总监。现任农银汇理基金管理有限公司投资总监、基金经理。   管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 报告期内基金投资策略和运作分析 整体来看,四季度市场先涨后跌,蓝筹优于创业板。10-11月市场风险偏好明显回升,上证指数上涨8.16%,主要受房产限购挤出资金、国内宏观经济数据出现改善、险资举牌等因素影响。12月在险资监管趋严、流动性拐点预期升温等多因素影响下,市场步入调整,上证指数单月跌幅4.5%。 10月三季报披露,A股整体收入和盈利增速出现明显回升,业绩加速子行业集中在对价格敏感的中上游行业,基建、煤炭、有色表现突出。11月险资举牌概念股超额收益明显,险资偏好低估值、高ROE、现金流充沛的蓝筹股,例如建筑、家电板块,从而加速了本轮蓝筹行情。12月,监管趋严打击险资举牌,流动性拐点预期升温导致国内股债出现双杀。 报告期内,我们根据市场情况在仓位和板块配置上都进行了调整,10-11月风险偏好提升的背景下提高仓位,加大蓝筹股配置,适当参与主题投资,12月降低仓位。投资标的上,对盈利明显回升的基建、有色加大配置,虽降低成长板块配置,但持续关注子行业景气度提升,业绩高增长,估值相对较低的个股,主题投资上,主要关注中央经济工作会议提到的农业、国企改革等。 宏观经济方面,我们认为明年一季度经济将维持平稳,流动性存在不确定性。11月工业生产继续复苏,投资企稳,消费受益汽车回升,贸易进出口均有改善,经济仍存韧性,自2016年3月经济改善以来,本轮经济复苏已持续9个月。货币政策防风险背景下,资金成本中枢持续上移,加之年末节前流动性需求边际提升,理财将纳入MPA广义信贷考核,流动性存在不确定性。 流动性偏紧导致12月“股债”双杀,市场已有反应,在经济相对平稳的环境下,我们认为“涨价+改革”两条主线有望持续,因价格滞后于需求,即使二季度经济复苏被证伪,价格有可能持续上涨,涨价板块主要关注有色、油气、化工;12月中央经济工作会议首次提出“农业供给侧改革”,有望成为今年的投资主线。此外,成长股经历16年的调整之后,部分股票估值已回归至合理区间,在消费升级的大背景下,成长股有望迎来较好的低位布局机会。 综上,我们将积极调整持仓品种结构,综合考量增长、估值、筹码集中度、确定性等衡量因素,着重在深度研究的基础上布局结构性行情和优质个股挖掘。 报告期内基金的业绩表现 报告期本基金份额净值增长-0.71%,同期业绩比较基准收益率为0.88%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内,本基金未出现上述情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)  1 权益投资 1,008,840,244.89 80.27   其中:股票 1,008,840,244.89 80.27  2 基金投资 - -  3 固定收益投资 - -   其中:债券 - -    资产支持证券 - -  4 贵金属投资 - -  5 金融衍生品投资 - -  6 买入返售金融资产 100,000,270.00 7.96   其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -  7 银行存款和结算备付金合计 86,380,979.50 6.87  8 其他资产 61,647,861.26 4.90  9 合计 1,256,869,355.65 100.00   报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  A 农、林、牧、渔业 - -  B 采矿业 - -  C 制造业 615,990,222.42 49.23  D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -  E 建筑业 174,834,527.85 13.97  F 批发和零售业 20,580,035.00 1.64  G 交通运输、仓储和邮政业 - -  H 住宿和餐饮业 - -  I 信息传输、软件和信息技术服务业 13,195,905.00 1.05  J 金融业 - -  K 房地产业 70,756,888.10 5.66  L 租赁和商务服务业 24,599,060.20 1.97  M 科学研究和技术服务业 9,776,000.00 0.78  N 水利、环境和公共设施管理业 79,107,606.32 6.32  O 居民服务、修理和其他服务业 - -  P 教育 - -  Q 卫生和社会工作 - -  R 文化、体育和娱乐业 - -  S 综合 - -   合计 1,008,840,244.89 80.63   报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  1 002103 广博股份 5,727,940 99,265,200.20 7.93  2 300197 铁汉生态 6,366,900 80,732,292.00 6.45  3 600593 大连圣亚 1,993,549 79,104,024.32 6.32  4 600110 诺德股份 7,339,395 78,237,950.70 6.25  5 000711 京蓝科技 2,292,835 70,756,888.10 5.66  6 300456 耐威科技 1,301,306 66,275,514.58 5.30  7 000930 中粮生化 4,091,700 54,992,448.00 4.40  8 600056 中国医药 2,666,963 50,752,305.89 4.06  9 002694 顾地科技 1,190,334 50,172,578.10 4.01  10 000018 神州长城 4,125,700 44,144,990.00 3.53   报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 投资组合报告附注 顾地科技股份有限公司(以下简称“顾地科技”)于2016年6月3日收到中国证券监督管理委员会湖北监管局(以下简称“湖北证监局”)的《行政处罚事先告知书》(鄂处罚字【2016】1号),于2016年9月9日收到湖北证监局的《行政处罚决定书》(【2016】1号)。 决定书提出顾地科技在权益变动信息披露中存在重大遗漏,其知悉其控股股东广东顾地塑胶有限公司将持有顾地科技1亿股(占总股本28.93%)的股份进行转让,并于2015年3月13日与股权受让方签订了涉及公司股权变动的《股份转让协议》、《股份转让补充协议》等相关法律文件,但未及时采取措施督促相关方提供《股份转让补充协议》进行披露。直到2015年12月4日,顾地科技才披露了《股份转让补充协议》。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三十条的规定。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定,湖北证监局决定对顾地科技信息披露违法行为给予警告,并处以三十万元的罚款。根据上述决定书的内容,顾低科技的股票不会因处罚决定而被暂停上市或终止上市。 其余九名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 序号 名称 金额(元)  1 存出保证金 2,412,567.54  2 应收证券清算款 59,096,679.45  3 应收股利 -  4 应收利息 61,033.51  5 应收申购款 77,580.76  6 其他应收款 -  7 待摊费用 -  8 其他 -  9 合计 61,647,861.26   报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明  1 000711 京蓝科技 70,756,888.10 5.66 公告重大事项   开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 612,524,209.84  报告期期间基金总申购份额 28,343,129.82  减:报告期期间基金总赎回份额 105,704,089.75  报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -  报告期期末基金份额总额 535,163,249.91  注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会核准农银汇理消费主题混合型证券投资基金募集的文件; 2、《农银汇理消费主题混合型证券投资基金基金合同》; 3、《农银汇理消费主题混合型证券投资基金托管协议》; 4、基金管理人业务资格批件、营业执照; 5、基金托管人业务资格批件、营业执照复印件。 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公地址:上海市浦东新区银城路9号农银大厦50层。 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2017年1月19日