震荡市稳健为先 工银信用纯债追求绝对收益

2015-09-02 10:31:23 来源:中国证券网 作者:王彭

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益49.73%,均衡型组合近一年收益32.14%,保守型组合近一年收益26.68%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求,提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。

  近期股市震荡不断,偏股型基金净值遭遇显著回撤,对于无法忍受亏损而又想在最大程度获得资产增值的投资者来说,选择具有避险和稳定回报功能的债券基金作为长期资产配置工具,尤其是在当前市场持续震荡阶段,可以有效降低组合波动、提高组合收益的稳定性。
  Choice金融数据显示,目前全市场的纯债基金数量逾300只,截至8月31日,2015年以来的纯债基金整体平均收益率为7.11%。

  随着债券市场的扩容、投资标的的丰富,纯债基金收益分化日益加剧,出色的投资管理团队以及基金经理是其未来取得良好收益的根基和保证。这类产品在契约中明确规定与股绝缘,将完全投资债券类产品和银行存款,在保证资金安全性的基础上,追求能战胜通胀的回报。以工银信用纯债债券A为例,该基金将投资范围严格限定于固定收益产品,既不可投资于股票,也不可参与可转债的交易,尽管一定程度上限制了投资经理在大类资产配置上的发挥空间,但能使产品回归债券专属投资工具的本质,让基金经理在债券投资上的专业优势得以更好的施展。

  据了解,该基金至少将80%的固定收益资产配置于信用债之上。海通证券表示,与具有政府信用背书的利率债相比,信用债的票息或本金的兑付存在一定的不确定性,风险相对更高,投资者多会要求发行人在收益率上给予信用利差补偿,因此其预期回报率一般高于利率债。

  展望2015 年下半年,基金经理何秀红表示,国内经济还处于寻底阶段,货币宽松对实体经济传导比较困难。通胀风险不大,在持续货币宽松支持下,供给层面比较紧张的一线城市和猪肉价格有所反弹,其他方面仍然处于供给过剩的压力。货币政策和财政政策仍将保持宽松,不排除进一步降息降准的可能。预计2015 年下半年资金利率将继续维持低位,此外在金融杠杆逐渐降低、IPO 暂停等因素影响下,资金面波动有望降低。债券方面,当前基本面依旧较弱,货币政策仍有宽松空间,债券市场机会大于风险。