明星私募纷纷出动 调研聚焦再融资新规影响

2017-02-27 08:22:07 来源:证券时报 作者:李曼宁

  上周(2月20日至24日),深沪两市共逾80家公司披露调研记录,环比下降近三成。不过,私募调研热情明显回升,特别是明星私募纷纷出动。

  近期鲜少露面的千和资本周内走访了云南白药;淡水泉、景林资产调研了歌尔股份;星石投资、展博投资登门锡业股份;朱雀投资、新价值、高毅资产等造访信维通信。

  从个股看,信维通信周内接待了42家机构,最受青睐。海鸥卫浴获机构4次调研;太钢不锈、潍柴动力、泰和新材分获3次调研,在调研频次上居前。沪市公司重庆啤酒、东风股份、太原重工均为今年以来首迎机构造访。

  值得一提的是,上周是再融资新规发布后的首周,新规效果立竿见影,多家上市公司调整或终止了定增方案。因此,机构格外关注政策变化对相关公司筹划再融资事项的影响。

  2月17日,证监会就再融资提出更严格要求,包括融资规模不得超过总股本20%的数量限制、两次间隔不得少于18个月的频率限制、以发行首日作为定价基准日的价格限制等。不过,新规实施的具体时间节点采取“新老划断”的方式,即以方案是否被证监会受理为时间节点,已经受理的不受影响。

  调研中,中集集团、东南网架披露了再融资项目的进展。中集集团此前中止了定增工作,公司解释并非受再融资新政影响,其定增申报是在证监会2月17日宣布新规之前,但因在证监会反馈意见的问题中有部分信息尚待补充更新,公司无法在规定的时间内提交回复,故暂时申请中止,待年度财务数据等信息补充完毕再重新启动申报。

  东南网架在2月24日的调研活动中介绍,其在今年1月18日定增的申请已获证监会审核通过,但目前尚未收到证监会的书面核准文件。

  新规之下,重组方案中的配套募资部分同样受到影响。如并购重组发行股份购买资产部分的定价继续执行原办法,即按照发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价,但配套融资的定价比照新规执行。

  2月22日,光大证券、海通证券等9家机构联合调研了鸿利智汇。在互动交流环节,机构首个问题即询问再融资新规对其重组的影响。鸿利智汇原拟9亿元收购互联网营销商速易网络100%股权,同时募集配套资金不超过3.82亿元,以推进“LED+车联网”双主业。

  对此,鸿利智汇表示,公司重组已于2017年2月6日收到证监会出具的《受理通知书》。最新公告显示,公司于2月23日收到证监会审查反馈意见书,其仍需结合现有货币资金用途、未来支出安排、前次募集资金使用情况、可利用的融资渠道、授信额度,进一步补充披露募集配套资金的必要性等。证监会认为,鸿利智汇现金流状况较好,且2016年6月完成定增,截至2016年10月31日,募集资金使用比例为67.44%。

  此外,有机构询问东方通,证监会修订再融资政策,对公司外延发展方面有何影响,是否还会持续外延策略。东方通认为,新规意味着公司短期内不能筹划非公开发行,但重组方面不受影响。在外延式发展方面,公司一直探索投资与并购优质资产的机会,实现双轮驱动。把小额投资、现金收购、产业基金培育、重大资产重组结合起来,打造多层次的投资体系。