在中国公募业,兄弟档、兄妹档本就不多,而像王宏远、王茹远兄妹这样均取得不俗佳绩的更是凤毛麟角。近日,“公募一姐”王茹远奔私后火速发行产品,受到市场的疯狂追捧,而哥哥王宏远则在去年重返公募行业后发力,执掌前海开源基金公司取得亮眼的表现。兄妹联手,成就了中国公募业的一段“神话”。

  【兄】王宏远

  基金大佬重返公募

  骄人业绩不是传说

  多年前的基金界,曾有这样的江湖座次,“北有王亚伟,南有王宏远”。作为中国公募基金界元老级人物,王宏远曾以市场宏观大局判断而闻名,在2006-2007年的A股牛市行情中,因重仓券商股一战成名,之后2009年离开供职10余年的南方基金转战中信自营,逐渐淡出公募基金行业。

  2013年,随着“70后”次新基金公司前海开源基金管理有限公司的成立,王宏远的名字又逐步曝光于媒体下,王宏远作为联席董事长执掌前海开源。业内评论,如今的公募基金行业人才流失严重,像王宏远这样元老级的基金大佬重返公募,让变革中的基金业看到新的希望和可能,对公募人才的回流起到了积极促进作用。

  事实证明,王宏远作为领军人物加盟前海开源后,前海开源基金发展如火箭般迅猛,不到两年时间,旗下共发行了7只公募基金,30余只专户产品及专项资产管理计划,累计管理规模逾200亿,基金全部实现正收益。其中,旗下专户产品前海开源IT精英1号资产管理计划业绩狂飙,半年时间上涨122%,净值达到2.221元。此外,据说前海开源还有几只专户也实现翻番的业绩。

  前海开源专户牛气冲天,公募基金业绩亦同样彪悍,旗下7只公募产品全面开花。前海开源一直引以为傲的前海开源中证军工指数基金,自公开亮相后,业绩便夺人眼球。据wind数据统计,截至12月16日,该基金涨幅逼近60%,前海开源可转债债券基金和前海开源沪深300指数基金上涨已超30%。前海开源大海洋、新经济、中国成长、事件驱动涨幅分别为28%、17%、16%、11%。

  产品布局暗藏玄机

  公募专户齐头并进

  不管公募基金,还是专户产品,骄人业绩的背后,基金掌舵者投资实力至关重要,产品的布局亦尤为关键。如何把脉市场情绪和节奏,什么时间节点发什么类型的产品,考验着一家基金公司对大势的提前研判和战略型布局。

  翻开前海开源的产品线,不难看出,王宏远对大势的预期判断和前瞻性全面体现在了旗下基金的布局中,尤其是重磅出击了含军工主题的军工指数基金、大海洋混合基金后。前海开源凭借军工基金出色的业绩表现,在短时间内名声在外。此后,前海开源又针对经济结构转型期,成功布局了投向TMT、移动互联网、节能环保、高端装备等高科技新兴产业、成长型行业的新经济基金和中国成长基金;同时,提前推出的沪深300指数基金也利用先发优势及时捕捉到了此轮市场的蓝筹行情,一度上涨近40%。

  除产品布局紧随市场外,前海开源在人才的规划上亦早已谋兵布阵。凭借股权激励的制定、事业部制度的体制创新、以及基金经理考核制度的改革,前海开源吸引了大批基金经理加盟,目前已任及拟任基金经理人数已经超过了20人,堪比中型基金公司。记者近期又获悉,两位南方基金成员及一名公募基金投资总监已加盟前海开源,分别出任公司高管和执管专户团队。据传,这位公募出身的投资总监将专门掌舵专户团队,如此高规格的配置,可以看出前海开源在专户领域的野心。

  此外,有五年公募基金基金经理经验的前农银汇理平衡双利基金经理付柏瑞在加盟前海开源基金后亦选择了专户和子公司业务。付柏瑞目前已发起新三板基金,该产品将放在子公司业务平台,这将是市场上第二只新三板基金,也是第一位由公募基金经理亲自操刀的新三板基金,又一高配的新三板基金经理,充分显示了前海开源基金掘金新三板“金矿”的战略决心。随着两位公募基金转战专户业务,流露出前海开源在专户业务上的良苦用心,可以预见前海开源未来还将继续倾力打造这个蛋糕,以望缔造更多“牛气”产品。

  【妹】王茹远

  明星私募投资心得:王茹远的投资经

  王茹远:

  硕士研究生,2007年12月至2011年7月就职于海通证券股份有限公司,担任首席分析师。2011年7月加入宝盈基金管理有限公司,担任核心研究员。后任宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理和宝盈策略股票型证券投资基金的基金经理。现离职成立私募公司。

  变了的是身份,不变的是坚定的投资风格和理念。

  在近日深圳金博会上,刚刚离开公募基金转投私募的“基金一姐”王茹远首度以新身份亮相,众多投资者慕名而来。尽管身份转变,但王茹远坦言,“自己仍是比较坚定的成长股投资风格”。

  抛弃传媒、游戏股的逻辑

  2012年6月,王茹远担任宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理,任职回报达129.9%,资产净值增长达5943.73%;2013年8月1日兼任宝盈策略增长股票型证券投资基金基金经理,任职回报达46.53%,资产净值增长达106.43%。超群的业绩表现令王茹远获得“基金一姐”的美名,而其布局成长股也是成功最大的秘籍。

  王茹远表示,她的原则是一个成长股要有翻番的空间才有价值、才去把它当一个可选的品种,如果一年内看不到翻番空间的成长股,就没必要当成战略入仓品种,无论拿多少钱玩。“毕竟A股有这么多可投标的,不要把精力放在空间小的东西上,一定要放在5到10倍空间的东西。”

  有取也要有舍。王茹远表示,从战略上也要学会放弃一些东西。去年整个传媒板块风太大,卖方推荐的时候都是有30%的空间业绩增长,就要给40倍的PE,大部分并购都是围绕游戏、影视还有营销的公司,因为所有的并购扩张,尤其是中国式的并购都会被注水。

  对此,王茹远提醒,全球并购案例里99%是失败的,所以大家不要对并购抱太高的期望。如蓝色光标去年200多亿,去年最高的时候也到了300、400亿市值,华谊兄弟最高近500亿,华策最高也有三四百亿,奥飞动漫最高时也有300亿左右,这是传媒标配推荐的品种。尽管她也买过,但没有一个上过她的十大重仓,这些公司到一定程度以后各有各的瑕疵,看不到它的空间就不要抱期望。所以在今年的战略里面,她放弃了这种成长白马,“只要不买成长白马,哪怕买僵尸股都赚了很多钱”。

  第二个被王茹远舍弃的板块是手机游戏。她称,有的东西必须认可它的阶段性,任何行业归根结底都有它的周期性。去年整个手机游戏就是爆发时间,因为智能机突然普及包括微信上下载游戏,整个行业突然爆发。从今年2月底之前,市场审美标准还停留在只要出业绩就可以了,但是等市值涨到一定程度以后,这种东西一定是要坚决抛弃的。

  “因为游戏基本上能看到3个月的利润就不错了,真正精品的游戏国外就是暴雪,国内真正精品的也就金山做的几个,这种游戏能够实现长时间稳定现金流的几乎很少,所以游戏市值炒到一定程度以后是一定不能支撑的。”

  王茹远坦言,去年游戏还在疯狂上涨的时候她就“很不顺眼”了,认为后面的下跌空间非常大,尽管这些公司最高的时候达到三四百亿市值,但这些东西都是靠并购起来的。没有稳定盈利期的话,这些必然是下降的。如果是把传媒和游戏股过滤掉,那应该说今年的投资是锁定了很大的安全边际。

  掘金创新高股票

  抛弃传媒、游戏股,王茹远看好哪些成长股呢?她举了一些正面案例,首先就是信息安全。她表示,希望看到中国计算机业自主软件兴起,也期待了很多年,有些公司如中国软件尽管看起来很一般,管理层也并不理想,但是公司刚开始上涨的时候30个亿的市值,而且它毕竟有一些核心的品种,就当时看,它代表的是国家的一个基础软件这些产业,在整个国产软件板块起来以前,只有两个公司在200亿左右。从这个行业来看有政策支持,信息安全是一个国家战略,这种行业就像看人一样人无完人,这些公司也得全局来看,如果这样来看的话,心理障碍就消除了很多。而且这个行业里也有一些公司本身不是太烂,如果是龙头肯定更好。

  军工也为王茹远所看好。“这些行业极好、国家又要做起来的产业只能用全局的观念来看,实在没办法就要挑4个小黑马、4个小白马,白马买重一点,黑马买轻一点。回归到现实中,因为整体都烂,好公司都流到海外去了,如果真的挑极品也可以挑,但是股价已经非常高。”

  她认为,军工总体来看,后面即便有调整,但趋势还是会继续向上,无论是作为安全角度或者高端装备制造,行业一定很大,而且军工不是一个无序竞争的行业,一定是能支持大市值的公司。相对而言,游戏公司就支持不了大市值的公司。当然前面基本上是军工的大白马,后面开始就是一些优秀的小黑马,其中机器人走的是标准的优秀公司的走势。接下来是基本面比较扎实、业绩较好的公司。再接下来就是“妖”一些,但是包含了一些预期的板块,如航空航天,整个行业都会有并购重组的预期。

  王茹远透露,每年她筛选的个股需要包含三个要素:第一,今年的股价一定创了新高;第二,3到5月份调整不能太深,如果调整太深说明包含了一定的水份;第三,最近没有出现趋势性往下的公司,尽管涨幅最大,但是有可能还是明年表现最好的公司。从选股的角度来说,因为今年很重要的一点是不仅仅看业绩,真正的公司是管理结构等都比较完善的公司,这些公司能够从创业板里面跑出来一定是坚实的公司。“尽管这些公司大家可能看名字就想吐,但能走成这样的公司就有自己的道理和因素,因而一定要在一直创新高的里面去找好东西。”

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