基金侧重防御 积极关注“白马”标的

2016-08-08 15:00:13 来源:中国证券网 作者:闻静

  近期市场轮动加速,一些高估值、偏主题投资的个股迅速回落,另一方面,市场开始重估高股息率品种,部分个股迅速上行。由于目前市场风险偏好降低,部分基金表示,近期需要侧重防御,以控制仓位为主,看好业绩确定的“白马型”标的。

  展望后市,多数基金经理认为,A股弱势震荡且结构分化概率较大。

  首先,宏观经济数据并不支持二级市场整体走强,少数半年报业绩超预期的细分板块仅能支持结构性行情;其次,近期高层强调“抑制资产泡沫”和银行理财产品的监管传闻,对市场风险偏好产生较大影响,存量资金和边际增量资金流向低估值、高息率的稳定价值股。

  沪上一位基金经理感慨,从7月中旬开始,市场已经很难赚钱了。在上述基金经理看来,近期市场调整的主要原因在于,英国“脱欧”后市场预期全球流动性将大幅宽松,但实际流动性宽松力度低于预期。此外,打击炒作也导致高估值股票下跌。

  业内一位基金经理表示,政策方面仍然以“去杠杆”为主,股指大幅度上行仍然缺乏资金和基本面的支撑。总体而言,市场仍将窄幅震荡。在策略上,基金经理认为,应该保持谨慎,控制仓位,精选行业景气向上的价值股、成长持续性和确定性强的成长股,重点集中于大消费领域,关注国企改革的推进。

  当然,也能看到市场中的积极因素,例如供给侧改革初见成效、国企改革做大做强预期升温等。基金经理认为,这些积极因素有望主导下半年结构性行情。值得注意的是,上周以上海、广东为主的地方国企改革概念股在利好政策驱动下表现较为突出,但持续性也相较前期其它热点较短。

  沪上一位基金经理认为,改革依然是近期的高频词,供给侧改革似乎取得了较大的成效,煤炭钢铁产量大幅下降,但是停工煤矿并未彻底关闭,将继续跟踪供给侧改革的力度和持续性。关于国企改革,中央和地方接连发声,需重点关注地方政府的态度和后续政策。预计8月份可能进入鸡肋行情,机会有限。目前的操作策略是控制仓位,采用较为均衡的结构。

  对于具体的投资布局,部分基金表示,看好业绩确定的白马型标的。以兴全社会责任为例,该基金二季度重点配置了制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业,从基金的重仓持股来看,该基金长期持有网宿科技、康得新、通化东宝、立讯精密、信维通信等白马股,季度间重仓股存留度非常高。而长期的坚守也使得该基金获利颇丰,以该基金第一大重仓股网宿科技为例,该股业绩持续向好,二级市场股价不断创出新高,凭借长期优异的业绩穿越牛熊。