聚焦于高科技领域 景顺长城低碳科技主题深入研究把握投资机会

2016-07-27 16:19:06 来源:中国证券网 作者:吴晓婧

  近期市场的走势体现了较为明显的风险偏好修复的过程,在景顺长城低碳科技主题的基金经理李孟海看来,三季度整体市场的估值结构有望更加合理,风险偏好将进一步修复,但仍需密切关注流动性的边际变化情况。对于行业走势,李孟海认为,未来更值得关注的是消费、低碳、智能化,低端的出口将趋于萎缩,投资方向将逐步聚焦于高科技领域。

  李孟海认为,市场整体经过三轮股市震荡之后逐步恢复正常,呈现震荡格局,结构性差异逐步凸显,市场整体情绪进入恐慌期的中后期阶段。基于对市场整体情绪的判断,李孟海所掌管的景顺长城低碳科技主题基金保持了较高仓位,截至二季度末,该基金股票仓位达到了94.04%。

  谈及二季度的配置,李孟海选择通过对低碳经济领域中具备长期成长性的行业及公司的深入研究,把握未来的长期成长机会。据悉,该基金重点配置在新能源汽车、集成电路、物联网、电力体制改革等相关领域;行业配置方面,重点配置在通信、电子、电气设备、机械设备、军工等行业。在新能源汽车领域,重点看好驱动电机及其控制系统等细分子领域。在物联网领域,重点看好传感器、云计算、大数据分析、通信服务等细分子领域。

  从该基金的前十大重仓股来看,福日电子、天源迪科、杭锅股份、积成电子以及宜昌交运等个股持仓较重。

  李孟海表示,三季度基建在宽财政带动下仍可能维持高位,房地产投资有一定的惯性,民间投资下滑趋缓,短期经济增长仍有惯性,加上去年下半年的低基数,经济呈现“L” 型走势的概率较大。政策应该不会进行大幅度刺激,增长和通胀略有走弱的概率较大,供给侧改革重回政策重心。随着食品价格中鲜菜价格持续回落,猪肉价格涨幅继续放缓,后期食品类价格涨幅预计继续下降,推动下半年CPI 逐步下行,但需关注石油价格上涨、异常天气因素对CPI 的冲击。

  李孟海预计,货币政策将继续围绕维稳国内资金面和应对人民币贬值,货币政策难言收紧,但大幅宽松的可能性不大。财政政策仍有继续放松的空间,当前政府仍有一定的举债空间。在三季度,整体市场的估值结构有望更加合理,风险偏好将进一步修复,但仍需密切关注流动性的边际变化情况。考虑到整体市场的估值提升,在政策的不确定情况下,不排除还会有导致市场整体恐慌的事件发生。

  对于行业走势,李孟海认为,未来更值得关注的是消费、低碳、智能,低端的出口将趋于萎缩,投资方向将逐步聚焦于高科技领域。随着2017 年全国碳排放交易市场的建成,低碳经济相关领域将逐步步入成长前期阶段,基于行业的生命周期和公司的产品周期两个维度来精选优质的低碳科技领域相关股票,以期分享公司成长带来的超额收益。同时,也要强调风险管控,转型期的各种不确定因素需要密切关注。