精选个股长期持有 汇添富医药保健穿越牛熊

2016-07-14 16:05:06 来源:中国证券网 作者:吴晓婧

  多重利空之下,上半年医药行业表现乏善可陈,医药行业指数跑输沪深300指数,不过,这一格局或将在下半年迎来改观。

  在民生证券看来,随着医药改革深入推进、医保控费常态化、疫苗销售改革持续推进,行业不利因素在上半年逐步释放完毕,股价已得到充分反应。同时,更严格的监管要求和政策规范带来更高的行业集中度,利好龙头企业兼并重组,强者恒强。

  民生证券看好下半年整个医药板块的走势, 坚定认为医药行业应该立足估值、 不忘空间,在稳扎稳打的同时不忘提前布局,积极应对行业面临的新变化与新机遇,看好领军企业加速整合与技术创新带来的影响。

  前期市场的预期较低,机构投资者在医药行业的配置已经是近5年来的低位,兴业证券认为,考虑到资金博弈以及行业轮动的因素,医药行业比较优势有所增加,资金回流的可能性在加大。

  在此背景下,投资者不妨借道医药主题基金把握行业中长期投资机会。以汇添富医药保健为例,该基金自成立以来业绩、规模始终在同类产品中领先。

  据悉,汇添富基金打造了业内唯一一个覆盖了一、二级市场的医药投研团队,通过“打通”一、二级市场的投研,来构建一张立体的医药行业全景图,进而形成了汇添富自身独一无二的研究壁垒。

  该医药投资团队目前已经覆盖了200多家上市公司,2014年成立的PE子公司使得汇添富的医药投研更广泛的深入到上千家一级市场的医药企业当中去,这些企业遍及海内外和各个细分行业。

  借力于汇添富基金在医药投资领域广泛、深入的布局,在实际筛选投资标的时,汇添富对于商业模式的判断并不来源于上市公司“讲故事”,对业绩的检验也并不是孤立的来源于对其单一的调研或财务报表,汇添富医药团队的研究往往覆盖了这家公司的供应商、采购商乃至竞争对手,从而能够实现对上市公司360度的考察。

  从该基金的一季报来看,汇添富医药保持了高仓位运作,股票仓位高达94.8%, 一季度减持了部分主题投资相关股票,增持了有一定业绩保障的股票,同时也配置了大健康行业的股票。

  汇添富医药的基金经理周睿坚持的选股策略是自下而上,基于基本面精选具有长期投资价值的个股,其操作风格非常稳健,看准了就会长期持有。据他介绍,对于个股的挑选,主要基于三个方面:其一是行业的发展空间和成长阶段,其二是否具备好的商业模式,其三是否具有良好的企业家精神。

  翻阅汇添富医药保健近几年的季度和年报发现,该基金长期持有通化东宝、昆药集团等个股,此外,天士力、华兰生物、云南白药等一批穿越牛熊的个股,早在五年前就出现在其重仓股名单之中。

  在汇添富医药看来,新药、新技术正面临巨大的投资机会,随着医改继续深入,医疗服务板块面临较大的发展空间,在一些细分领域,具备较好的成长性,由于供给受限、需求稳定,部分原料药、血制品行业具备投资价值。