军工板块热度升温 华商主题精选表现优异

2016-07-06 16:24:46 来源:中国证券网 作者:吴晓婧

  近期军工板块表现抢眼,中俄签署联合声明以及长征7号发射成功等事件,进一步驱动军工主题升温。业内人士认为,军工概念有望在接下来的行情中展现出更强劲的反弹动力,超配军工主题的基金有望获取较好收益。

  从估值而言,沪上一家基金公司投研团队表示,军工上半年较为弱势,跌幅超过市场平均水平,部分军工个股估值已经出现吸引力,目前中证军工PB为4.3倍左右,基本处于最近三年较低水平。而从历史表现来看,在市场风险偏好上行的过程中,军工的弹性相对较好,而且经历了年初以来的调整以后,近期军工表现出“向下弹性较小,向上弹性较大”的特性。

  此外,无论是内部催化剂还是外部“导火索”,近期均有利于军工板块的反弹。上述基金公司投研团队认为,就内部催化剂而言,长征七号首飞成功、军民融合进度加快落地,自军民融合上升为国家战略后,不管是顶层推动,还是微观参与,都显示出积极落地的信号。

  在华商主题精选的基金经理梁永强看来,投资很大程度上就是投国运,也就是投整个时代变化的特征。未来20-30年,中国再次崛起或将成为全球最大的变量,在这个过程中,国际秩序可能会有新的变化,而对整个中国而言,不管是“一带一路”,还是对外力量的一种展示,硬实力都是基础,因此,以军工、高端装备制造为代表的硬实力才是中国需要不断强化的东西。2016 年开年,作为这一轮转型重中之重的国改和军改都有了实质性开端,今年的机会也会在这些方面体现出来,尤其是军工行业整体性从非市场化向市场化转向的过程将爆发出巨大的弹性,这也将是基金重点配置的方向。

  事实上,梁永强所掌管的华商主题精选近年来一直将军工作为核心的配置方向。早在2014年第一季度,基金经理梁永强便开始逐步配置军工股,十大重仓股中出现了航天发展的身影。

  随后几个季度,军工板块在华商主题精选中的占比进一步增加。例如,2014年三季度,十大重仓股中出现了航天发展、航天长峰、航天科技等军工概念股。

  今年一季报显示,四创电子、中航电测、航天科技、奥普光电、航天长峰、新研股份、航天通信和洪都航空等军工概念股均被纳入十大重仓股之,近期军工板块表现抢眼,该基金净值则大幅飙升。东方财富Choice数据显示,截至7月5日,华商主题精选近1个月净值上涨14.28%。

  对于后市而言,多家机构坚定看好军工行情。如安信证券认为,民参军、院所改制、信息化三重推动行业,军工不仅有 β 还有 α。 国际局势不确定增强,在积极防御方针指导下,军改后十三五的装备采购增长将开始,未来民参军、院所改制、信息化将是提升我军作战实力、增强整体实力的必经之路。我国军民融合程度只有 30%,相比于美国 90%还有很大差距,军民深度融合已经上升为国家战略,涌现了一批业绩快速增长的民营军工股;科研院所资产是各大军工集团最优质资产,在证监会新规下,如资产证券化将显着增厚原有股东权益。