抗跌优势明显 工银信用纯债震荡市力争稳健收益

2016-06-29 14:08:53 来源:中国证券网 作者:王彭

  今年以来,虽然债券市场的调整一度引发市场担忧,但整体来看,该类产品的表现仍然较为出色。东方财富Choice数据统计,截至6月28日,纯债基金今年以来平均上涨1.09%,同期混合型和股票型基金的平均收益率仅为-6.24%和-10.2%。其中,工银信用纯债今年以来净值上涨1.73%,跑赢同类基金平均水平。此外,该基金近三年、两年和一年业绩均名列前茅。

  能够收获如此佳绩,基金经理何秀红出色的资产配置和选券能力功不可没,在实际操作中,她始终将债券的保本能力和盈利稳定能力放在最突出的位置,力求在熊市中不亏钱,在牛市中又能跟得上市场节奏,同时降低波动,控制回撤。回顾去年的操作情况,在基本面走弱的背景下,3-4 月债券收益率大幅下行;进入5 月,受多重因素影响,债券收益率有所上行。工银信用纯债根据市场环境变化,对企业债、金融债和中期票据等细分品种的配置比例进行了灵活调整。进入三季度,债券市场走出一波牛市,收益率曲线平坦化下行,工银信用纯债债券A期内净值上涨2.9%,跑赢业绩比较基准1.85个百分点。到了第四季度,尽管股市走出修复性反弹行情,但债券市场在基本面支持下,配置需求十分旺盛,收益率曲线平坦化下行。工银信用纯债由于规模增加,增持高评级信用债,并在期内取得了远超业绩比较基准的投资回报。

  近几年来,在债基逐渐成为比拼实力重要“战场”的背景下,基金业不约而同地强化了固定收益团队的建设。与部分基金公司仅将固定收益产品作为产品线的一项补充不同,工银瑞信坚持打造全功能资产管理平台,十分重视固定收益在资产配置中的作用。目前,工银瑞信拥有一支近50人的固定收益投研团队,基金经理债券从业经验平均近10年,投研队伍吸收了来自银行、保险、券商、登记公司,以及其他基金公司的资深人士。相关数据显示,工银瑞银旗下20只债基2015年平均收益超过12.33%,跑赢中债总财富(总值)指数7.82个百分点。截至2015年末,公司的管理规模已达4429亿元,其中债券基金规模637.6亿元,排名行业第二。

  总体而言,有别于银行理财、类信托产品等预期收益型的固定收益产品,公募固定收益类基金为净值型产品,受股票、债券基础市场波动和基金经理操作水平的影响相对较大。考虑到其极低的投资门槛,透明的运作规范,以及稳健的中长期收益,该类产品仍不失为资产配置中的重要一环。