捕捉确定性机会 借道鹏华酒分级分享行业盛宴

2016-06-28 11:33:48 来源:中国证券网 作者:王彭

  伴随着外围事件的相继尘埃落定,A股重新回到自己的运行节奏中。业内人士指出,下半年仍然是存量资金博弈,未来一段时间维持震荡市的可能性较大,在此背景下,可以适当布局确定性较强的板块。其中,白酒板块由于行业基本面的温和反转,受到场内资金的热烈追捧。事实上,春节开市以来,A股市场持续低位震荡,而被视为市场价值投资标杆的贵州茅台却率领一众酒类股走出了一轮波澜壮阔的行情,逆势演绎“王者归来”。东方财富Choice数据统计,截至6月27日,白酒股近三个月来平均涨幅高达22.45%,在各行业板块中名列前茅。

  对于不擅长精选个股的投资者来说,可以借道鹏华酒分级这类投资工具一揽子投资酒类龙头股,分享酒板块的投资机遇。鹏华中证酒指数分级基金以中证酒指数为跟踪标的。目前,中证酒指数选取的酒类相关行业的23家上市公司覆盖白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒及青稞酒等子类别,其中不乏贵州茅台、山西汾酒、青岛啤酒以及张裕A等过去10年涨幅惊人的大牛股,标的指数一揽子投资这些价值沉淀深厚的酒企,能够良好地反映板块投资价值,为投资者提供捕捉和分享酒类行业发展机会的有效工具。

  鹏华酒分级A、B两类份额配比为1:1,B类份额初始杠杆达到2倍,在杠杆的作用下可以进一步放大指数弹性。鹏华酒A份额的约定年基准收益率为“基金合同生效日中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款基准利率(税后)+3%”。两类份额分别适应不同需求的投资者,令其充分享受行业轮动带来的投资盛宴。东方财富Choice数据显示,截至6月27日,中证酒指数2月份以来累计上涨26.34%,同期鹏华酒B的涨幅高达78.6%。

  国海证券近日发布研报称,未来看好白酒板块恢复性增长机会。报告表示,2013 年我国人均GDP 为6629 美元,消费结构向享受型过渡的特征日趋明显,中高端消费比重有望逐渐加大。2015 年,白酒行业在经过3 年调整后,逐渐呈现两极化发展趋势。一方面,领先企业业绩率先出现反转。另一方面,大部分中小企业经营仍然困难。行业内品牌集中和消费升级趋势明显,未来,具有全国影响力的一线企业和区域性龙头企业有望获得超额收益。此外,白酒作为可选消费品,价格敏感度相对较低,参考历史经验,CPI 提升有望给白酒行业带来提价机会。

  结合当前市场环境来看,业内人士分析,当前A股呈现存量资金博弈格局,市场热点稀缺,而白酒行业个股不管是基本面还是股价表现都尚处在修复的初始阶段,拥有行业基本面复苏和估值修复两大驱动力。A股未来行情发展仍存在不确定性因素,而白酒行业兼具进攻和防御功能,相关分级基金可以作为激进型投资者的投资标的。