“喝酒吃药”行情再现 添富医药震荡市获稳定收益

2016-05-31 11:49:08 来源:中国证券网 作者:王彭

  5月份以来,上证综指呈现弱势震荡,大部份交易日都在3000点之下徘徊。与此同时,沪股通资金出手也较为谨慎,流入总金额远低于3、4月份。但同花顺统计显示,在5月涨幅超过10%的沪股通标的股中,医药股占比最高,是5月份表现相对出色的板块之一。

  事实上,从历史表现来看,在A股震荡调整期间,医药、食品板块往往会凭借其稳健属性,成为阶段性强势板块。业内人士分析,这背后隐藏着三大驱动因素:第一,在通胀回升及处于高位时,食品、医药板块具有较强的抗通胀属性;第二,在经济下行及复苏过程中,食品、医药的刚性需求使其行业利润稳健且确定;第三,市场风险偏好下降的避险需求。因此在目前的时点上,投资者可积极借道医药主题基金进行布局。

  以汇添富医药保健混合A为例,作为业内首只医药行业基金,截至今年5月30日,添富医药成立至今净值上涨54.7%,跑赢同期上涨8.91%的上证指数45.8个百分点。从过去数个季度的投资情况来看,基金紧扣医药板块主题热点,在转型创新领域中挖掘真正具有成长性的潜力牛股。2015年,基于医药行业个股必然分化的判断,基金坚持了自下而上精选个股的策略,挑选代表未来产业发展方向的医药股,并不断优化投资组合。在个股投资方面,持有的通化东宝、万达信息、北陆药业、达安基因等股票对净值贡献较大。股票仓位主要在80-90%间波动。今年一季度,A股市场呈现大幅震荡,基金减持了部分主题投资相关股票,增持有一定业绩保障的股票,同时也配置了大健康行业个股。

  现任基金经理之一周睿具有丰富的医药行业从业背景和研究经验,他在挖掘重要战略性投资品种时,从深入了解医药企业所面临的行业外部环境、内部公司治理、与医保改革方向的契合度、差异化营销能力以及政府事务能力等方面入手,同时也重点关注通过内部改革实现困境反转的医药企业。在投资中,周睿以“守正出奇”这四个字概括自己的投资理念。所谓“守正”,就是把具有长期增长潜力、核心竞争力突出、比较优势明显的公司作为战略性资产;所谓“出奇”就是通过对市场热点的判断,做一些波段操作,这部分属于战术性资产。

  总体来看,基于消费升级、人口老龄化趋势和医疗改革政策面的有力支持,我国医药保健行业已经从传统观念上的防御型行业发展成为成长型的朝阳产业,未来面临着巨大的发展空间。对于普通投资者来说,考虑到医药投资主线繁杂且受益个股较多,与其买入一揽子股票,时时跟踪,不如借道优质医药主题基金坐享行业成长收益。