震荡市风控为先 上投摩根民生需求追求风险收益比

2016-04-26 13:40:47 来源:中国证券网 作者:王彭

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益-2.25%,均衡型组合近一年收益-2.18%,保守型组合近一年收益0.07%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求,提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。

  三月以来,A股市场在宏观经济复苏及外围环境企稳等多项利好因素的提振下有所回升,但总体震荡的格局依然延续。在此背景下,最大回撤率便成为投资者选择基金产品时需要关注的重要指标。经济学有一条重要原则,即在一定风险水平下追求收益的最大化,而当收益确定时追求风险的最小化。也就是说,投资要追求风险和收益的最优配比。因此,将风险调整后的收益作为基金评价指标对投资者更具指导意义。

  以上投摩根民生需求为例,该基金配置较为均衡,操作风格稳健,基金经理帅虎力求在分散风险的前提下实现收益最大化。对于自己的投资风格,帅虎总结为两点:一是行业均衡配置。帅虎坦言,做投资首先要控制风险,然后是保持适度的开放性。因此,为防止行业增速不达预期这类意外事件发生,即便再看好一个行业,他也不会配置过高比例。二是集中投资个股。对于自己有把握、且经过长期深入调研的领域,帅虎会适当提升个股集中度。在2015年牛熊转换的震荡行情中,基金取得了81.9%的年度收益,超过沪深300指数76.32个百分点。今年以来,上投摩根民生需求继续表现出较强的抗跌性,基金近3月净值上涨4.99%,在同类基金中位居前四分之一阵营。

  谈及个股选择标准,帅虎表示,他首先会从板块出发,筛选处于快速增长期的行业。在他看来,产业周期一般分四个阶段。第一个阶段是产业导入期;之后是快速增长期;第三个阶段是稳定增长期或成熟期;第四个阶段是衰退期。对于公募基金而言,导入期后的快速增长期最有配置价值,因为在这一阶段无论是行业增速还是个股增速都较高,具有较强吸引力。在确定了行业之后,帅虎会选择板块里面真正具有核心竞争力的公司,而这些公司往往具有较高的技术门槛、管理门槛或品牌门槛。

  展望后市,帅虎在一季报中表示,相比2015 年底,市场整体环境有所变化。首先,注册制、战略新兴板等进度有所放缓,政策环境进一步转暖;其次,楼市对股市的资金分流趋势有望得到改变;另外,债市也处于相对高位。最后,经过大幅度调整之后,无论价值股还是成长股,估值都进入合理区间。因此,从较为长期的角度看,有必要对市场保持相对乐观的态度。在具体投资方向上,他继续看好军民融合、新能源汽车、环保等新兴产业,并配置其中估值合理、有核心竞争力的企业。

  保守型投资组合(4月25日涨-0.18%)
基金代码基金简称类型风险净值涨幅
482002工银货币货币型0.01%
161820银华纯债债券型中低-0.17%
000184工银添福债券A债券型中低-0.31%
270029广发聚财信用债券A债券型-0.60%
163801中银中国精选混合型中高0.16%
     
均衡型投资组合(4月25日涨-0.28%)
基金代码基金简称类型风险净值涨幅
482002工银货币货币型0.01%
485119工银信用纯债债券A债券型-0.26%
530008建信稳定增利债券债券型-0.31%
340007兴全社会责任混合型中高-0.48%
660012农银消费主题混合型中高-1.21%
470006汇添富医药保健混合型中高0.52%
 
进取型投资组合(4月25日涨-0.39%)
基金代码基金简称类型风险净值涨幅
482002工银货币货币型0.01%
530008建信稳定增利债券债券型-0.31%
260112景顺长城能源基建混合型中高-0.22%
470009汇添富民营活力混合型中高-0.07%
630011华商主题精选股票混合型中高-1.20%
000524上投摩根民生需求股票型-0.68%
     
     
场内基金组合(4月25日涨-1.01%)
基金代码基金简称类型风险价格涨幅
150206鹏华国防B分级基金-0.20%
150193鹏华地产B分级基金-1.82%
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