震荡行情风控为先 中银中国灵活轮动谨慎投资

2015-12-15 11:35:16 来源:中国证券网 作者:王彭

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益43.63%,均衡型组合近一年收益24.06%,保守型组合近一年收益21.93%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求,提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。

  本周一,A股市场在小幅低开的情况下,持续走高,尤其是尾盘成交活跃度有所增加,最终收复3500点大关。对于短期行情,业内预计维持震荡格局的概率较大。面临复杂多变的市场环境,很多基金难以摆脱净值上下波动的现象,而稳健型投资品种往往强调的是对系统性风险的有效控制,注重结构均衡,适度参与行业轮动,以稳定的累计表现获取长期业绩优胜。

  以中银中国精选为例,若投资者自其2005年1月成立起持有至今,即便期间经历数轮牛熊更替,也能获得728%的净值涨幅,长期回报十分可观。从实际投资来看,中银中国精选基金遵循自上而下的投资策略,通过对宏观经济和政策变化的分析研判市场趋势,从而把握大类资产的配置比例。根据过去的表现,较强的择时能力是该基金业绩稳健的关键因素。在行业配置上,基金经理陈军采取精选主题加灵活轮动的策略,除大消费主题之外,国企改革和新兴成长也是其重点关注的投资方向。

  查阅中银中国混合的季报可以发现,今年一季度,基金始终保持高仓位和积极的投资策略。在对成长股的超配基础上,一方面继续通过增持行业景气向上、成长确定性高的股票获得稳健的投资回报,另一方面积极增加了符合未来政策鼓励和经济转型方向的配置。进入二季度,整体市场出现巨大波动,前期涨幅较大股票回调明显。特别是由于对场外配资等杠杆资金的清理,加剧了市场下跌的速率。基金在二季度前期保持积极的投资策略,随着市场的变化,预期到市场调整,相应降低了部分仓位。到了第三季度,伴随着场外杠杆资金的逐步清除,股市继续回落,中银中国采取较为防守的投资策略,以较低的仓位和质地较好的品种应对下跌。整体而言,作为一只混合型基金,该基金仓位适中,能够根据市场环境变化灵活调整资产配置,获得了远超大盘的投资回报。

  展望后市,德圣基金研究中心认为,在基金投资策略上,当前处于多头行情后期,12月震荡风险大于机会。短期市场利空因素较多,虽技术面出现短期向好迹象,但是目前来看,12月份仍面临调整风险。投资上,坚持安全为上的底限思维,不追高,不恐慌,寻找最佳买点布局中期跨年机会。