业绩稳定抗冲击力强 工银货币成“避风良港”

2015-09-24 14:36:35 来源:中国证券网 作者:王彭

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益20.22%,均衡型组合近一年收益13.19%,保守型组合近一年收益21.1%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求,提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。

  从构建稳健的资产组合角度出发,配置货币基金不失为普通投资者有效打理闲置资金、寻求资金安全的蓄水池与避风港。对于投资者而言,若要挑选出适合自己的优质品种,需要从基金规模、业绩及公司产品线等方面进行综合考虑。

  首先,规模较大的基金意味着抗流动性冲击能力较强,业绩也更加稳定。一般来说,规模较大的基金在议价能力和面对大额赎回时具备一定优势,基金经理不仅可以投资高久期品种,还能为一些质地良好、收益更高的债券腾挪出更多资金,以增厚组合收益。以工银货币基金为例,截至2015年第二季度末,该基金资产规模为1353.31亿,位居同类基金前列。其次是业绩指标。由于七日年化收益率波动较大,投资者若想判断基金经理投资收益的连贯性和长期业绩表现,需要关注近半年、一年甚至三年以上的业绩排名。好买基金网数据显示,工银货币基金近三年、两年和一年净值分别上涨13.72%、9.44%和4.15%,显著跑赢同类基金平均水平。最后,旗下产品线丰富的基金公司也有利于投资者方便的将货币基金转换成其他品种,从而更为灵活的把握股债两市的投资机会。工银瑞信基金旗下产品线完整,整体投研实力较强,尤其是在固定收益领域拥有多只明星债基,这也为持有工银货币基金的投资者提供了更大的选择空间。

  虽然作为资金“避风港”,货币基金近期受到市场的热烈追捧,但自去年以来整体收益不断下滑却是不争的事实。这主要由于货币基金收益率的高低和市场资金面的松紧有着紧密联系。2007年和2008年,货币市场利率相对较高,当时货币基金的年化收益率也维持在3%~4%水平。2009年受益于4万亿元的投资政策,资金面极为宽松,货币基金的收益率也大幅下降。但自去年开始市场进入降息周期,多次降息导致货币基金的收益率也出现下滑。对此,基金经理王朔指出,在经济增长下行的过程中,货币政策基准利率的下调会导致整个货币市场利率和货币基金收益率的下行。但投资货币类基金,还需要对收益、流动性、安全性等各项因素进行综合考量。

  展望未来的货币政策,以及利率、准备金率变化对货币基金收益的影响,王朔表示,货币市场利率在未来仍会维持较低水平,但在稳增长效果逐步显现的背景下,四季度经济存在企稳可能,因此货币政策未来大幅宽松的概率有所下降。货币基金收益率在四季度有望维持相对稳定水平。对于准备金率,其下行趋势可能还与外汇占款下行有关,长期看准备金率存在较大下调空间。