估值渐趋合理 偏股型基金迎建仓时机

2015-09-14 11:41:20 来源:中国证券网 作者:王彭

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  上周A股在3200点附近逐渐企稳,在此背景下,低迷许久的偏股型也再次迎来大幅上涨。据统计,上周1114只偏股型基金净值平均上涨4.78%,其中,16只基金涨幅超过15%,125只基金涨幅过10%,543只基金涨幅超过5%。

  上述在上周反弹中取得较为强势表现的基金,前期均一直维持较高仓位。如华商主题精选,中报显示其二季度末持股比例为93.22%,并且在近期几个振幅较大的交易日中均呈现较大波动。8月18日沪深300指数大跌6.19%,华商主题精选净值下跌7.48%,显示其仓位仍处较高位置。而在24日和25日,沪深300继续大跌8.5%和7.22%,该基金同日跌幅达8.21%和8.27%,表明其并未降低仓位。虽然在前期大跌中遭遇重创,但较高仓位也使其先于市场稳定并反弹。在9月7日沪深300指数大跌3.43%时,华商主题精选仅微跌0.46%,随后两个交易日分别上涨3.86%和4.52%,同期沪深300指数仅上涨2.57%和1.96%。截至9月11日,华商主题精选近三年净值上涨149.05%,位居384只同类基金第十位。

  从行业配置来看,信息产业和新兴产业的成长股也再次成为偏股型强劲涨势的主要来源。如上周净值涨幅高达7.95%的汇添富民营活力,其中报披露的二季度末前十大重仓股中,有5只均属于信息传输、软件和信息技术服务业。从过去的操作情况来看,基金经理朱晓亮的投资风格非常鲜明,即通过反复调研、仔细筛选的方式,找到那些发展潜力巨大且能出现高速增长的个股,然后集中持有。在筛选互联网个股时,他更愿意跟踪和买入那些能够抓住行业和消费者“痛点”的互联网企业,例如互联网金融、互联网教育、互联网医疗等。考察这些行业,可以发现他们均处在充满变革和巨大发展空间的领域,且其商业模式具有轻资产扩张特点,具有非常典型的网络效应。虽然成长股投资始终离不开估值问题,但在朱晓亮看来,互联网公司的投资和传统行业的分析判断有明显不同,他更看重的是商业模式成功的可能性。

  展望后市,众禄基金认为,经过前期不断的杀跌后,2850.71或将是长期底部。国家层面上维稳股市非常坚决,货币政策和财政政策不断发力,六月中旬以来的多次降息和降准利好股市。宽松的货币政策和积极的财政政策在未来都有利于股市的上涨。对于投资者来说,经历了前期的下跌,不少股票都具有了投资价值。在市场逐渐企稳并有望向上走的情况下,逐步建仓偏股型基金或将是绝佳时期。