中国证券网讯(记者 王宁)21日,中信证券发起的“中信启航专项资产管理计划”在深交所综合交易平台挂牌交易,将面向持有深圳A股证券帐户或基金账户的机构投资者。

  中信证券人士介绍说,“中信启航专项资产管理计划”的发行及挂牌交易,标志着中国第一单权益型REITs产品的顺利破冰,在中国市场上具有里程碑式的意义。它是我国第一支真正的权益类REITs产品,是首次将CMBS与Pre-REITs及看涨期权结合的复合产品;是第一支次级份额能够实现在交易所挂牌转让的专项资产管理计划。该计划募集的证券投资基金是新《证券投资基金法》实施以来第一单非公开募集证券投资基金;其管理公司成为证监会批准的第一个专注于REITs等不动产金融业务的基金管理公司。

  据记者了解,“中信启航专项资产管理计划”成立于2014年4月25日,总规模逾人民币50亿元,投资标的为北京中信证券大厦及深圳中信证券大厦。该基金由中信金石基金管理有限公司管理,退出时,该基金计划将所持物业出售给由中信金石发起的交易所上市REITs或第三方。

  中信启航针对不同偏好的投资人采用结构性设计,产品分为优先级和次级两类。优先级主要针对类固定收益投资人,收益主要来自物业日常的租金收益,产品退出时分享增值收益的10%,凭证简称“启航优先”,证券代码为“119053”,优先级评级为AAA。次级部分主要针对权益类投资人,凭证简称“启航次级”,证券代码为“119401”,退出时分享增值收益的90%。

  前述中信证券人士表示,作为中国市场的创新产品,中信启航的成立对于整体市场都将产生深远的影响:一是健全资本市场体系,丰富证券投资品种。REITs是成熟资本市场的重要组成部分。作为以不动产为基础设计产品,REITs将缺乏流动性的不动产转换为在金融市场上可以流动的证券产品,从而能够满足投资人的多元化需求,推动资本市场体系的多元化发展。

  二是促进产融结合,推进实体经济发展。房地产是我国经济的重要组成部分,多年来累积了数十万亿的资产。通过盘活沉淀资产,REITs帮助市场实现资产端和资金端的对接,为实体经济拓宽资金来源渠道。
  三是引导房地产市场稳定健康发展。REITs产品的投资收益大部分来源于房地产租金收入,要求购买房地产持有期限不得低于一定年限,并禁止频繁买卖?同时,REITs产品有利于改变房地产市场投资结构,加大基金等专业投资机构的参与力度,引导市场的投资理念走向成熟,对房地产投机炒作产生有效的分流作用。因此,REITs有助于树立有效的理性价格标杆,通过市场力量对投资者的非理性预期进行调节,从而避免房价的大起大落。